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USD.AI（CHIP） 是一个专注于人工智能基础设施融资的无须许可借贷协议。它通过将GPU等硬件资产代币化作为抵押品，为AI算力提供商提供链上信贷，并发行合成美元稳定币USDai和生息代币sUSDai。

项目综述

USD.AI协议旨在解决AI基础设施建设的资本瓶颈。它允许GPU运营商将硬件资产通过具有法律约束力的CALIBER框架进行代币化，并以此为抵押品借出稳定币USDai，从而获得即时流动性。该协议采用双代币模型，并由治理代币CHIP持有者管理。其目标是通过DeFi机制，为缺乏传统融资渠道的AI构建者提供民主化的资本获取方式。

核心特点

• AI硬件抵押借贷：核心创新在于将NVIDIA GPU等现实世界AI硬件资产（RWA）进行代币化，并作为抵押品来获取贷款，为实体算力建设提供融资。
• 双代币稳定币系统：发行USDai（由PayPal的PYUSD超额抵押支持的不生息稳定币）和sUSDai（目标年化收益率10-15%的生息代币，收益来自GPU贷款利息和美国国债）。
• CALIBER框架：一个创新的、具有法律约束力的框架，用于实现GPU资产的合规代币化、风险评估和链上代表。
• QEV机制：用于协议内高效流动性管理的机制。
• 无须许可与治理：协议开放参与，关键参数由CHIP代币持有者通过治理投票决定，包括风险设定、策展人审批和协议升级。

业务模式

USD.AI协议本身不直接盈利，其价值捕获和生态运作基于其代币经济与信贷服务：

• 信贷利差：协议向GPU借款人收取贷款利息，这部分利息是sUSDai持有者收益的主要来源之一。
• 协议治理与费用：CHIP代币用于治理，未来可能通过协议产生的部分费用（如贷款发起费）来赋能代币价值。
• 生态扩展：背后的开发公司Permian Labs同时运营硬件基础设施业务Tactical Compute，形成从融资到硬件部署的闭环。
• 资本募集：通过风险投资（已融资3800万美元）和协议存款为贷款资金池提供初始流动性。

创始人及公司背景

• 开发公司：Permian Labs，一家成立于2021年的金融协议和硬件基础设施公司。
• 联合创始人兼CEO：David Choi（韩裔美国人），前德意志银行投资银行分析师，也是NFT借贷平台MetaStreet的联合创始人。
• 联合创始人兼COO：Conor Moore，同样出身于德意志银行，曾在私募股权和投行部门工作，参与过数十亿美元的交易，负责信贷模型设计。
• 联合创始人：Ivan Sergeev，曾在21.co和DRW工作，拥有比特币挖矿早期经验和高频交易背景，负责智能合约与硬件风险评估。
• 团队规模：核心团队约10-15人，背景多元（约60%传统金融、30% DeFi、10% AI硬件）。
• 融资情况：累计获得约3800万美元融资，投资方包括Framework Ventures、Dragonfly、YZi Labs（原Binance Labs）、Digital Currency Group (DCG)、Coinbase Ventures、Arbitrum、Nascent等。

代币信息

• 代币名称：CHIP
• 总供应量/最大供应量：100亿枚（即100亿CHIP）。
• 流通供应量：根据项目自行报告的数据，流通量约为20亿枚（截至2026年4月数据）。