Lido翻译站点

Lido 通过发行流动性质押代币（如 stETH），使用户在赚取基础质押收益（年化 3%-5.8%）的同时，可自由交易、借贷或提供流动性，实现“收益+流动性”双赢。协议采用多链部署（以太坊、Polygon 等），由 DAO 治理，TVL 超 200 亿美元，占据以太坊质押市场近 33% 份额。

​​核心特点​​

1. ​​流动性质押代币（LST）机制​​
   • 用户质押 ETH 后 1:1 获得 ​​stETH​​（自动复利代币），价值随质押奖励累积增长，可在 DEX（如 Uniswap）、借贷协议（如 Aave）中作为抵押品或交易资产，解锁流动性。
2. ​​多链部署与低门槛​​
   • 支持 ​​以太坊、Polygon、Solana​​ 等网络，用户可质押任意数量资产（无 32 ETH 限制），由协议聚合至节点运营商验证。
3. ​​去中心化治理与风控​​
   • 采用 ​​Lido DAO​​ 治理模型，节点运营商经多签审核与分布式验证技术（DVT）降低单点故障风险；10% 质押奖励作为协议费用，分配至 DAO 金库、运营商及保险基金。

​​业务模式​​

• ​​用户端​​：存入 ETH → 获得 stETH → 自由参与 DeFi 活动（如 Curve 流动性池赚取 2% APY 额外收益）。
• ​​协议端​​：
  1. 聚合用户资产，按 32 ETH 为单位分配至节点运营商（如 Figment、Blockdaemon）。
  2. 收取 10% 质押奖励作为费用（年收入超 8000 万美元），其中：
     • 5% 分配节点运营商
     • 5% 分配 DAO 金库及保险基金。
• ​​风险控制​​：
  • 智能合约经 Certik 审计，罚没风险由保险基金覆盖
  • 双重治理提案（LDO + stETH 持有者共治）防范代理问题。

​​创始人及公司背景​​

• ​​创始人​​：​​Konstantin Lomashuk​​
  • 加里宁格勒州立技术大学金融学博士，曾任 ​​P2P Validator​​（非托管质押平台）创始人，深耕区块链基础设施。
• ​​团队与融资​​：
  • 母公司 ​​Lido DAO​​ 匿名化运营，核心成员来自 P2P Validator 及 Synthetix 等协议
  • 累计融资 ​​7500 万美元​​，资方包括 Paradigm（领投）、Coinbase Ventures、Three Arrows Capital，估值达 20 亿美元。

​​代币信息​​

• ​​代币名称​​：​​LDO​​（治理代币）
• ​​总供应量​​：10 亿枚
• ​​流通量​​：8.92 亿枚（截至 2025 年 8 月）。
• ​​分配与功能​​：

• ​​代币效用​​：
  1. ​​治理投票​​：决定费用结构、节点运营商准入、协议升级
  2. ​​价值捕获​​：协议收入部分用于回购销毁 LDO，推动通缩。