Pendle Finance翻译站点

Pendle 于 2021 年上线，核心功能为收益代币化与利率衍生品交易，通过将生息资产（如 stETH、稳定币）拆分为 PT（本金）和 YT（收益），用户可灵活管理收益策略。截至 2025 年 3 月，平台总锁仓价值（TVL）突破 50 亿美元，累计交易量超 100 亿美元，并孵化出多款热门收益衍生品。其创新模式被 Binance Labs、Eigenlayer 等机构认可，成为 DeFi 固定收益领域的标杆协议。

核心特点​​

1. ​​收益代币化​​：将生息资产封装为 SY（标准化收益代币），并拆分为 PT（本金代币）和 YT（收益代币），支持独立交易与策略定制。
2. ​​智能 AMM 设计​​：专为 YT（随时间衰减资产）优化的自动做市商，最小化滑点与无常损失，提升资本效率。
3. ​​vePENDLE 治理​​：用户质押 PENDLE 代币获得治理权，可投票决定流动性池激励分配，并分享协议收入。
4. ​​多链支持​​：兼容以太坊、Arbitrum 等网络，集成 Lido、Aave、Ethena 等主流协议资产。
5. ​​低门槛与高灵活性​​：无需编程即可参与收益策略，支持折价购买 PT（固定收益）或杠杆化做多 YT（浮动收益）。

业务模式​​

• ​​手续费分成​​：PT/YT 交易收取 0.05% 手续费，YT 收益抽取 3% 作为协议收入，部分分配给 vePENDLE 持有者。
• ​​流动性激励​​：通过 PENDLE 代币奖励吸引用户提供流动性，年化通胀率动态调整。
• ​​机构合作​​：与 Eigenlayer、Lido 等合作开发定制化收益产品（如流动性再质押代币 LRT），拓展机构用户市场。
• ​​跨链扩展​​：计划向 Solana 等新公链部署，整合更多收益型资产（如 RWA、稳定币）。

创始人及公司背景​​

• ​​创始人​​：
  • ​​TN Lee​​：前 Kyber Network 核心成员，主导 Pendle 协议架构设计与生态合作。
  • ​​Vu Nguyen​​：前 DigixDAO CTO，专注实物资产代币化（RWA）领域。
• ​​团队构成​​：约 20 人，核心成员来自摩根大通、Jump Trading 等传统金融与量化机构。
• ​​融资背景​​：2021 年完成 370 万美元种子轮融资（Mechanism Capital 领投），2023 年获 Binance Labs 战略投资，累计融资超 2000 万美元。

代币信息​​

• ​​代币名称​​：PENDLE
• ​​总供应量​​：2.58 亿枚
• ​​流通量​​：2.38 亿枚（流通率 92.16%）
• ​​分配机制​​：
  • 社区激励 47.25%（流动性挖矿、治理奖励），团队与顾问 23.26%，投资者 21.79%。
  • 代币通胀率逐年递减，2026 年后维持 2% 年通胀用于流动性激励。

（注：以上数据来自于公开资料，截止至2025年3月）